Observatorio Económico: los cuenta propia en Armenia

I. Contexto

Para el trimestre móvil noviembre 2025 a enero 2026, Armenia tiene una estructura de empleo marcadamente informal: el 42,6% de sus ocupados son trabajadores por cuenta propia, la proporción más alta de las cuatro ciudades, mientras que solo el 44,1% son empleados particulares. En Manizales y Pereira la relación se invierte: cerca del 59-60% son asalariados del sector privado y alrededor del 30% son cuenta propia, lo que indica una estructura más formalizada. Ibagué se ubica en un punto intermedio con 55,9% de empleo particular y 31,9% de cuenta propia.

Los modelos econométricos de la Secretaría de Hacienda sugieren que la cuenta propia funciona como “amortiguador” del mercado laboral:

• Cuando el desempleo aumenta, la cuenta propia tiende a subir, lo que indica autoempleo por necesidad.
• Cuando la ocupación crece, inicialmente también puede subir la cuenta propia debido al dinamismo económico, pero con rezago parte de ese aumento se revierte, lo que significa una transición hacia empleo asalariado.
• El empleo particular no es un sustituto instantáneo: su relación con cuenta propia tiene rezagos y cambios de signo, coherente con complementariedad de corto plazo y sustitución de mediano plazo.

II. Metodología

Se tomaron las variables (en miles): CUEPRO (cuenta propia), DES (desocupados), OCU (ocupados), INA (inactivos) y EMPART (empleados particulares). La variable en miles de millones: VABREAL (valor agregado bruto real). Índice: IPCAMX (IPC de Armenia). Todas las series se transformaron a logaritmos para trabajar en elasticidades aproximadas.

Se explora la siguiente relación causal:

CUEPRO = F(DES, OCU, INA, EMPART, VABREAL, IPCAMX)

Se probarán cuatro modelos para analizar los cuenta propia:

• VAR: Vectores atorregresivos
• VEC: Vectores de corrección de errores
• ARDL: Autorregresivo de rezago distribuido
• ARDL-ECM: Autorregresivo de rezago distribuido en Corrección de Errores

Con el mejor, se analizará la dinámica y los efectos de trasmisión que determinan los cuenta propia en Armenia.

III. Resultados

El mejor modelo para representar los datos fue el ARDL. Entonces, se estimó un ARDL(p, q) con determinísticos (constante + tendencia). Se exploraron rezagos máximos p≤4 y q≤4; la selección final se hizo con AIC.

Tabla 1. Diagnósticos del ARDL estimado

La estimación de los parámetros del modelo arrojó los siguientes resultados:

Tabla 2. Coeficientes ARDL (términos relevantes)

Con base en los resultados del ARDL en logaritmos (2015T1–2025T4) para ln(CUEPRO), la lectura económica más clara es que la cuenta propia está dominada por la dinámica del mercado laboral (ocupación, inactividad, empleo particular y desempleo), mientras que actividad real (VABREAL) e inflación (IPCAMX) no aparecen como determinantes estadísticamente robustos dentro de esta especificación.

III. Qué dice económicamente el modelo

Un ARDL modela ajustes con rezagos: la cuenta propia reacciona hoy no solo a lo que pasa hoy en el mercado laboral, sino a lo que pasó hace 2–4 trimestres. En términos económicos, esto es consistente con:

• Transición laboral lenta: la gente tarda en pasar de empleo asalariado y desempleo a autoempleo, o viceversa.
• Efectos “memoria”: decisiones de informalidad y cuenta propia se consolidan con rezago.
• Choques grandes 2020–2021 (pandemia): dejan dinámica persistente.

3.1 Resultados clave (corto plazo) y su interpretación

En el ARDL que se seleccionó por AIC (con constante y tendencia), los términos con evidencia estadística (≈ p≤0.10) fueron principalmente laborales:

a) Ocupación total (OCU)

• OCU contemporánea (L0) positiva y significativa: cuando sube la ocupación, también crece la cuenta propia en el mismo trimestre. Lo anterior significa que la expansión del empleo puede venir acompañada de expansión del autoempleo (demanda y actividad) y/o formalización incompleta: el “boom” del mercado laboral puede elevar tanto empleo asalariado como autoempleo.
• OCU rezagada 3 trimestres (L3) negativa y significativa: parte del aumento previo de la ocupación termina reduciendo la cuenta propia después. Con rezago, la mejora del empleo puede “absorber” autoempleo (migración hacia empleo asalariado), o bien se corrige un aumento inicial de autoempleo “por necesidad”.

Conclusión: OCU muestra una respuesta mixta (sube CUEPRO al inicio, pero luego corrige). Esto suena a un mecanismo de ciclo y reasignación.

b) Inactivos (INA)

• INA contemporánea (L0) positiva y INA a 4 trimestres (L4) negativa.
  Aumentos en inactividad pueden asociarse con crecimiento inmediato de cuenta propia por “micro-emprendimientos de subsistencia”, pero a un año vista tiende a operar la corrección (salida del mercado o reinserción).

c) Empleado particular (EMPART)

• EMPART L3 positivo y EMPART L4 negativo.
  El empleo asalariado privado y la cuenta propia no son simples sustitutos; hay un encadenamiento temporal: mejoras del empleo particular pueden dinamizar actividad económica que empuja cuenta propia (proveedores, servicios, complementariedades), pero más adelante puede dominar la sustitución (más empleo formal “jala” gente fuera del autoempleo).

d) Desocupados (DES)

• DES L0 positivo y DES L2 positivo (marginal).
  Componente de “cuenta propia por necesidad”: cuando sube el desempleo, parte de la gente entra a autoempleo rápidamente (y otro componente aparece con rezago de 2 trimestres).

e) Tendencia (trend) negativa

• Una tendencia determinística negativa (condicional a las demás variables) sugiere que, una vez controlas por el ciclo laboral, la cuenta propia tendría un sesgo descendente en el período (posible formalización gradual, cambios estructurales o corrección post-shock).
  Ojo: con pandemia en medio, esa tendencia puede estar capturando rupturas estructurales.

3.2 Qué NO está saliendo fuerte: VABREAL e IPCAMX

En esta especificación, los coeficientes de VABREAL e IPCAMX (y sus rezagos) no aparecen significativos.

• No significa que el crecimiento y la inflación “no importen”, sino que su efecto sobre cuenta propia ya está mediado por el mercado laboral (OCU/DES/EMPART/INA) o que su señal queda tapada por:
  • multicolinealidad (variables laborales ya capturan el ciclo),
  • muestra corta,
  • quiebre 2020–2021,
  • o necesidad de otra especificación (p.ej. ECM bien identificado, dummies de pandemia, tendencia segmentada).

3.3 Mensaje económico integrado

El ARDL sugiere que la cuenta propia funciona como “amortiguador” del mercado laboral:

• Cuando el desempleo aumenta, la cuenta propia tiende a subir (autoempleo por necesidad).
• Cuando la ocupación crece, inicialmente también puede subir la cuenta propia (dinamismo económico), pero con rezago parte de ese aumento se revierte (transición hacia empleo asalariado).
• El empleo particular no es un sustituto instantáneo: su relación con cuenta propia tiene rezagos y cambios de signo, coherente con complementariedad de corto plazo y sustitución de mediano plazo.

3.4 Implicaciones de política local (muy accionables)

1. Políticas anticíclicas: en deterioro del empleo, aumentará cuenta propia por necesidad, entonces enfocar apoyo en:
   • liquidez e ingresos temporales,
   • formalización simplificada,
   • capacitación rápida y acceso a mercados.
2. Cuando mejora el empleo formal, es buen momento para:
   • “puentes” de transición (seguridad social flexible, incentivos a formalizar),
   • convertir cuenta propia de subsistencia en emprendimientos sostenibles.
3. Segmentar: cuenta propia “por oportunidad” vs “por necesidad” (el ARDL sugiere presencia de ambas, por los signos mixtos con OCU/EMPART).