Panorama general: IPVN vs IPC, IPCONST e IPVU real<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .legend {\n display: flex;\n flex-wrap: wrap;\n gap: 16px;\n margin-bottom: 12px;\n font-size: 12px;\n color: #5f5e5a;\n }\n .legend-item { display: flex; align-items: center; gap: 6px; }\n .legend-swatch { width: 14px; height: 3px; display: inline-block; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Panorama general: la vivienda nueva frente a la inflaci\u00f3n y los costos<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">\u00cdndices trimestrales normalizados (Q1 2022 = 100)<\/p>\n <div class=\"legend\">\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#534AB7\"><\/span>IPVN total (+59,8%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#185FA5\"><\/span>IPC (+31,0%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#BA7517\"><\/span>IPCONST (+20,4%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#D85A30\"><\/span>IPVU real (\u22123,5%)<\/span>\n <\/div>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"cpan\" role=\"img\" aria-label=\"Evoluci\u00f3n trimestral de IPVN total, IPC, IPCONST e IPVU real en base 100.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Banco de la Rep\u00fablica \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const lpan = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\n const ipvn = [100,104.12,108.62,113.54,118.19,122.46,127.48,133.92,137.39,139.45,135.12,138.07,148.41,154.32,153.84,159.79];\n const ipc = [100,102.62,105.48,108.40,113.34,115.07,117.07,118.46,121.69,123.33,123.88,124.62,127.89,129.28,130.29,130.97];\n const ipco = [100,103.67,104.45,105.08,113.44,113.63,113.07,112.62,117.16,117.40,117.36,116.91,120.83,120.77,120.36,120.37];\n const ipvu = [100, 98.26, 97.11, 93.84, 95.41, 92.64, 94.61, 89.37, 95.64, 93.15, 95.50, 95.56, 93.29, 95.22, 96.55, null];\n\n new Chart(document.getElementById('cpan'), {\n type: 'line',\n data: {\n labels: lpan,\n datasets: [\n { label: 'IPVN total', data: ipvn, borderColor: '#534AB7', backgroundColor: '#534AB7', borderWidth: 2.5, tension: 0.25, pointRadius: 2 },\n { label: 'IPC', data: ipc, borderColor: '#185FA5', backgroundColor: '#185FA5', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2 },\n { label: 'IPCONST', data: ipco, borderColor: '#BA7517', backgroundColor: '#BA7517', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2, borderDash: [6,4] },\n { label: 'IPVU real', data: ipvu, borderColor: '#D85A30', backgroundColor: '#D85A30', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2, borderDash: [2,3] }\n ]\n },\n options: {\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: {\n callbacks: {\n label: (ctx) => ctx.dataset.label + ': ' + (ctx.parsed.y == null ? 'n.d.' : ctx.parsed.y.toFixed(1))\n }\n }\n },\n scales: {\n y: {\n title: { display: true, text: '\u00cdndice (Q1 2022 = 100)' },\n suggestedMin: 85,\n suggestedMax: 165,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' }\n },\n x: {\n ticks: { autoSkip: false, maxRotation: 45, minRotation: 45, font: { size: 11 } },\n grid: { display: false }\n }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n\n<p>El contraste con la vivienda usada es el dato m\u00e1s llamativo del cuadro. El IPVU real \u2014que ya viene deflactado\u2014 cay\u00f3 <strong>3,5%<\/strong> en el per\u00edodo con informaci\u00f3n (hasta Q3 2025). Es decir, mientras la vivienda nueva gan\u00f3 poder adquisitivo a un ritmo sostenido, la usada lo perdi\u00f3. No es una brecha menor: en t\u00e9rminos reales, la distancia entre nueva y usada super\u00f3 los <strong>25 puntos porcentuales<\/strong> en cuatro a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. Qui\u00e9nes pagaron m\u00e1s: los hogares de ingresos medios<\/h2>\n\n\n\n<p>La descomposici\u00f3n por segmentos revela un comportamiento muy desigual:<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"sr-only\">IPVN por segmento de ingresos (Q1 2022 = 100). Ingresos medios cierra en 188, bajos en 160,1, altos en 153,4, total en 159,8.<\/h2>\n<div style=\"display: flex; flex-wrap: wrap; gap: 16px; margin-bottom: 12px; font-size: 12px; color: var(--color-text-secondary);\">\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #D4537E;\"><\/span>Ingresos medios (+88,0%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #1D9E75;\"><\/span>Ingresos bajos (+60,1%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #7F77DD;\"><\/span>Ingresos altos (+53,4%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #888780;\"><\/span>IPVN total (+59,8%)<\/span>\n<\/div>\n<div style=\"position: relative; width: 100%; height: 340px;\">\n <canvas id=\"cseg\" role=\"img\" aria-label=\"IPVN por segmento de ingresos, base 100 en Q1 2022.\">Ingresos medios 188, bajos 160,1, altos 153,4, total 159,8.<\/canvas>\n<\/div>\n<script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n<script>\nconst lseg = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\nconst bajo = [100,95.7,95.42,97.72,106.59,112.6,115.57,131.23,139.23,139.78,141.82,149.14,150.38,160.89,162.82,160.12];\nconst medio = [100,108.64,128.44,138.12,138.62,139.01,146.26,152.44,166.37,160.22,155.32,158.31,175.15,172.0,180.94,188.05];\nconst alto = [100,105.99,108.21,112.5,116.36,120.5,125.49,129.93,130.02,134.25,129.11,130.62,141.84,147.83,144.5,153.37];\nconst tot = [100,104.12,108.62,113.54,118.19,122.46,127.48,133.92,137.39,139.45,135.12,138.07,148.41,154.32,153.84,159.79];\nnew Chart(document.getElementById('cseg'), {\n type:'line',\n data:{ labels:lseg, datasets:[\n { label:'Medios', data:medio, borderColor:'#D4537E', backgroundColor:'#D4537E', borderWidth:2.5, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Bajos', data:bajo, borderColor:'#1D9E75', backgroundColor:'#1D9E75', borderWidth:2, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Altos', data:alto, borderColor:'#7F77DD', backgroundColor:'#7F77DD', borderWidth:2, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Total', data:tot, borderColor:'#888780', backgroundColor:'#888780', borderWidth:1.5, tension:0.25, pointRadius:1.5, borderDash:[4,3] }\n ]},\n options:{\n responsive:true, maintainAspectRatio:false,\n plugins:{ legend:{display:false}, tooltip:{ callbacks:{ label:(ctx)=> ctx.dataset.label+': '+ctx.parsed.y.toFixed(1) } } },\n scales:{\n y:{ title:{display:true,text:'\u00cdndice (Q1 2022 = 100)'}, suggestedMin:90, suggestedMax:195 },\n x:{ ticks:{ autoSkip:false, maxRotation:45, minRotation:45, font:{size:11} } }\n }\n }\n});\n<\/script>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Ingresos medios (+88,0% nominal, +43,6% real):<\/strong> el segmento de mayor presi\u00f3n con diferencia. Arranc\u00f3 con un salto at\u00edpico en 2022 (+38% en los primeros tres trimestres) y mantuvo un crecimiento alto durante todo el per\u00edodo (CAGR de 18,3%). Para 2025, un inmueble de este rango cuesta casi el doble que hace cuatro a\u00f1os.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ingresos bajos (+60,1%, +22,3% real):<\/strong> arranque muy moderado (incluso con ca\u00eddas en 2022) y aceleraci\u00f3n fuerte a partir de Q4 2023, probablemente asociada a la din\u00e1mica del segmento VIS y a los ajustes del programa Mi Casa Ya.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ingresos altos (+53,4%, +17,1% real):<\/strong> el segmento m\u00e1s contenido, aunque todav\u00eda supera c\u00f3modamente la inflaci\u00f3n. La oferta en este rango es m\u00e1s el\u00e1stica y los compradores m\u00e1s sensibles a las tasas de inter\u00e9s, lo que explica su menor aceleraci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>El apartamento (IPVNAPTOS) subi\u00f3 <strong>59,9%<\/strong>, pr\u00e1cticamente id\u00e9ntico al total, lo cual tiene sentido porque los apartamentos dominan el IPVN. Los datos de casas no aparecen porque, como usted anot\u00f3, DANE dej\u00f3 de publicarlos los \u00faltimos cinco trimestres por falta de representaci\u00f3n estad\u00edstica.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. El \u00faltimo a\u00f1o: fuerte reaceleraci\u00f3n despu\u00e9s del frenazo de 2024<\/h2>\n\n\n\n<!DOCTYPE html>\n<html lang=\"es\">\n<head>\n<meta charset=\"UTF-8\">\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width, initial-scale=1.0\">\n<title>Variaci\u00f3n anual Q4 2025 por \u00edndice<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Variaci\u00f3n anual de precios al cierre de 2025<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">Q4 2025 vs Q4 2024 \u2014 IPVN, IPC, IPCONST<\/p>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"cvar\" role=\"img\" aria-label=\"Variaci\u00f3n anual de cada \u00edndice en Q4 2025.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Banco de la Rep\u00fablica \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const dvar = [\n { k: 'Ingresos medios', v: 18.78, c: '#D4537E' },\n { k: 'Ingresos altos', v: 17.42, c: '#7F77DD' },\n { k: 'Apartamentos', v: 16.54, c: '#534AB7' },\n { k: 'IPVN total', v: 15.73, c: '#3C3489' },\n { k: 'Ingresos bajos', v: 7.36, c: '#1D9E75' },\n { k: 'IPC', v: 5.10, c: '#185FA5' },\n { k: 'IPCONST', v: 2.96, c: '#BA7517' }\n ];\n new Chart(document.getElementById('cvar'), {\n type: 'bar',\n data: {\n labels: dvar.map(d => d.k),\n datasets: [{\n data: dvar.map(d => d.v),\n backgroundColor: dvar.map(d => d.c),\n borderRadius: 4,\n barThickness: 24\n }]\n },\n options: {\n indexAxis: 'y',\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: { callbacks: { label: (ctx) => ctx.parsed.x.toFixed(2) + ' %' } }\n },\n scales: {\n x: {\n title: { display: true, text: 'Variaci\u00f3n anual (%)' },\n suggestedMin: 0,\n suggestedMax: 22,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' },\n ticks: { callback: (v) => v + ' %' }\n },\n y: { grid: { display: false } }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n<p>La din\u00e1mica del \u00faltimo a\u00f1o es sorprendente por el quiebre de tendencia. Recordemos que entre Q2 2024 y Q4 2024 el IPVN pareci\u00f3 tocar techo: la variaci\u00f3n anual baj\u00f3 de 13,9% (Q2 2024) a 3,1% (Q4 2024) y hasta hubo un trimestre con ca\u00edda absoluta (Q3 2024 cay\u00f3 \u22123,1% trimestral). Ese parec\u00eda ser el enfriamiento esperado tras a\u00f1os de tasas altas.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero a lo largo de 2025 los precios se reactivaron con fuerza: la variaci\u00f3n anual volvi\u00f3 a 8,0% en Q1, 10,7% en Q2, 13,9% en Q3 y <strong>15,7% en Q4 2025<\/strong>. Es decir, al cierre de 2025 los precios de vivienda nueva crecen al <strong>triple<\/strong> del IPC (5,1%) y <strong>m\u00e1s de cinco veces<\/strong> el ritmo del IPCONST (3,0%). Ingresos medios y altos lideran esta reaceleraci\u00f3n, mientras que ingresos bajos se desaceler\u00f3 (del 13,7% en Q4 2024 al 7,4% en Q4 2025).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">IV. El dato clave: los precios subieron mucho m\u00e1s que los costos<\/h2>\n\n\n\n<p>El ratio IPVN\/IPCONST es la lectura m\u00e1s interesante del ejercicio porque ayuda a entender <strong>qui\u00e9n se qued\u00f3 con el mayor margen del aumento<\/strong>. Si los precios de la vivienda subieran al mismo ritmo que los costos de construcci\u00f3n, el ratio se mantendr\u00eda en 100. En cambio, subi\u00f3 <strong>32,8%<\/strong> entre Q1 2022 y Q4 2025.<\/p>\n\n\n\n<!DOCTYPE html>\n<html lang=\"es\">\n<head>\n<meta charset=\"UTF-8\">\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width, initial-scale=1.0\">\n<title>Ratio IPVN \/ IPCONST (base 100)<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .legend {\n display: flex;\n flex-wrap: wrap;\n gap: 16px;\n margin-bottom: 12px;\n font-size: 12px;\n color: #5f5e5a;\n }\n .legend-item { display: flex; align-items: center; gap: 6px; }\n .legend-swatch { width: 14px; height: 3px; display: inline-block; }\n .legend-dash { width: 14px; border-top: 1px dashed #888780; display: inline-block; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Brecha entre precios de vivienda nueva y costos de construcci\u00f3n<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">Ratio IPVN total \/ IPCONST, base 100 en Q1 2022<\/p>\n <div class=\"legend\">\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#534AB7\"><\/span>Ratio IPVN \/ IPCONST<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-dash\"><\/span>L\u00ednea de equilibrio (100)<\/span>\n <\/div>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"crat\" role=\"img\" aria-label=\"Ratio IPVN sobre IPCONST entre Q1 2022 y Q4 2025, base 100.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const lrat = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\n const ratio = [100.00,100.43,103.99,108.06,104.19,107.77,112.74,118.91,117.27,118.78,115.13,118.10,122.83,127.78,127.81,132.75];\n\n new Chart(document.getElementById('crat'), {\n type: 'line',\n data: {\n labels: lrat,\n datasets: [\n {\n label: 'Ratio IPVN \/ IPCONST',\n data: ratio,\n borderColor: '#534AB7',\n backgroundColor: 'rgba(83,74,183,0.12)',\n fill: true,\n borderWidth: 2.5,\n tension: 0.25,\n pointRadius: 2.5\n },\n {\n label: 'Equilibrio (100)',\n data: Array(16).fill(100),\n borderColor: '#888780',\n borderDash: [4,4],\n borderWidth: 1,\n pointRadius: 0,\n fill: false\n }\n ]\n },\n options: {\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: {\n callbacks: {\n label: (ctx) => ctx.dataset.label + ': ' + ctx.parsed.y.toFixed(1)\n }\n }\n },\n scales: {\n y: {\n title: { display: true, text: 'Ratio (Q1 2022 = 100)' },\n suggestedMin: 95,\n suggestedMax: 138,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' }\n },\n x: {\n ticks: { autoSkip: false, maxRotation: 45, minRotation: 45, font: { size: 11 } },\n grid: { display: false }\n }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n\n<p>Dicho de otra forma: de cada 100 pesos de incremento en precios de venta, solo alrededor de <strong>34 pesos<\/strong> corresponden a mayores costos de construcci\u00f3n; los otros <strong>66 pesos<\/strong> reflejan otros factores \u2014m\u00e1rgenes, precio del suelo, costos financieros, o simplemente escasez de oferta frente a una demanda sostenida\u2014. Este patr\u00f3n es consistente con lo que han reportado Camacol y el DANE sobre la ca\u00edda de iniciaciones (\u221223,9% enero-octubre 2025) y la contracci\u00f3n de la oferta disponible (la oferta disponible para la venta se ubic\u00f3 en 156.452 unidades, lo que representa una contracci\u00f3n de 8,5% frente a octubre de 2024 <a href=\"https:\/\/vivienda.com.co\/costos-construccion-precios-de-vivienda-en-2026\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Vivienda<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p>Llama la atenci\u00f3n tambi\u00e9n que el IPCONST creci\u00f3 menos que el IPC (20,4% vs 31,0%). Los costos de construcci\u00f3n perdieron <strong>8,1% en t\u00e9rminos reales<\/strong> durante el per\u00edodo, lo que deber\u00eda haber aliviado al constructor, pero ese ahorro claramente no se traslad\u00f3 a los compradores<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">V. S\u00edntesis y tabla de referencia<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"672\" height=\"395\" src=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-7860\" srcset=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27.png 672w, https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27-300x176.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 672px) 100vw, 672px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Tres lecturas finales para quien deba tomar decisiones a partir de estos datos:<\/p>\n\n\n\n<p>La vivienda nueva se convirti\u00f3 en un activo que se encareci\u00f3 mucho m\u00e1s r\u00e1pido que cualquier otra referencia de precios del pa\u00eds, y lo hizo sin que los costos de construcci\u00f3n justificaran la subida. El segmento de ingresos medios es el que m\u00e1s ha sufrido esta presi\u00f3n, con precios que crecen al doble del total. Y la divergencia entre vivienda nueva (subiendo 15,7% anual en Q4 2025) y vivienda usada (pr\u00e1cticamente estancada en t\u00e9rminos reales) es una anomal\u00eda que normalmente no se sostiene por mucho tiempo: o los precios de la usada terminan reajust\u00e1ndose al alza, o los de la nueva tendr\u00e1n que moderarse cuando la oferta se recupere y\/o las tasas de inter\u00e9s bajen m\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>I. Panorama general: la vivienda nueva subi\u00f3 casi al doble que la inflaci\u00f3n Entre el primer trimestre de 2022 y el cuarto trimestre de 2025 (15 trimestres), el IPVN total acumul\u00f3 un alza nominal de 59,8%, equivalente a un crecimiento anual compuesto de 13,3%. En el mismo per\u00edodo el IPC<\/p>\n<div class=\"continue-reading-wrapper\"><a href=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/uncategorized\/observatorio-inmobiliario-aumento-de-los-precios-de-vivienda-anos-2022-a-2025\/\" class=\"continue-reading\">Ampliar informaci\u00f3n<i class=\"ion-ios-arrow-right\"><\/i><\/a><\/div>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-7859","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7859"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7877,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859\/revisions\/7877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}

{"id":7859,"date":"2026-04-17T15:24:06","date_gmt":"2026-04-17T20:24:06","guid":{"rendered":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/?p=7859"},"modified":"2026-04-17T15:37:01","modified_gmt":"2026-04-17T20:37:01","slug":"observatorio-inmobiliario-aumento-de-los-precios-de-vivienda-anos-2022-a-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/uncategorized\/observatorio-inmobiliario-aumento-de-los-precios-de-vivienda-anos-2022-a-2025\/","title":{"rendered":"Observatorio Inmobiliario: aumento de los precios de vivienda a\u00f1os 2022 a 2025"},"content":{"rendered":"\n

I. Panorama general: la vivienda nueva subi\u00f3 casi al doble que la inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
Entre el primer trimestre de 2022 y el cuarto trimestre de 2025 (15 trimestres), el IPVN total acumul\u00f3 un alza nominal de 59,8%<\/strong>, equivalente a un crecimiento anual compuesto de 13,3%<\/strong>. En el mismo per\u00edodo el IPC creci\u00f3 31,0%<\/strong> (7,5% anual) y el IPCONST apenas 20,4%<\/strong> (5,1% anual). El resultado en t\u00e9rminos reales: los precios de la vivienda nueva se revalorizaron 22,0% por encima de la inflaci\u00f3n<\/strong> durante estos cuatro a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\nPanorama general: IPVN vs IPC, IPCONST e IPVU real<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .legend {\n display: flex;\n flex-wrap: wrap;\n gap: 16px;\n margin-bottom: 12px;\n font-size: 12px;\n color: #5f5e5a;\n }\n .legend-item { display: flex; align-items: center; gap: 6px; }\n .legend-swatch { width: 14px; height: 3px; display: inline-block; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Panorama general: la vivienda nueva frente a la inflaci\u00f3n y los costos<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">\u00cdndices trimestrales normalizados (Q1 2022 = 100)<\/p>\n <div class=\"legend\">\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#534AB7\"><\/span>IPVN total (+59,8%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#185FA5\"><\/span>IPC (+31,0%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#BA7517\"><\/span>IPCONST (+20,4%)<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#D85A30\"><\/span>IPVU real (\u22123,5%)<\/span>\n <\/div>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"cpan\" role=\"img\" aria-label=\"Evoluci\u00f3n trimestral de IPVN total, IPC, IPCONST e IPVU real en base 100.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Banco de la Rep\u00fablica \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const lpan = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\n const ipvn = [100,104.12,108.62,113.54,118.19,122.46,127.48,133.92,137.39,139.45,135.12,138.07,148.41,154.32,153.84,159.79];\n const ipc = [100,102.62,105.48,108.40,113.34,115.07,117.07,118.46,121.69,123.33,123.88,124.62,127.89,129.28,130.29,130.97];\n const ipco = [100,103.67,104.45,105.08,113.44,113.63,113.07,112.62,117.16,117.40,117.36,116.91,120.83,120.77,120.36,120.37];\n const ipvu = [100, 98.26, 97.11, 93.84, 95.41, 92.64, 94.61, 89.37, 95.64, 93.15, 95.50, 95.56, 93.29, 95.22, 96.55, null];\n\n new Chart(document.getElementById('cpan'), {\n type: 'line',\n data: {\n labels: lpan,\n datasets: [\n { label: 'IPVN total', data: ipvn, borderColor: '#534AB7', backgroundColor: '#534AB7', borderWidth: 2.5, tension: 0.25, pointRadius: 2 },\n { label: 'IPC', data: ipc, borderColor: '#185FA5', backgroundColor: '#185FA5', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2 },\n { label: 'IPCONST', data: ipco, borderColor: '#BA7517', backgroundColor: '#BA7517', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2, borderDash: [6,4] },\n { label: 'IPVU real', data: ipvu, borderColor: '#D85A30', backgroundColor: '#D85A30', borderWidth: 2, tension: 0.25, pointRadius: 2, borderDash: [2,3] }\n ]\n },\n options: {\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: {\n callbacks: {\n label: (ctx) => ctx.dataset.label + ': ' + (ctx.parsed.y == null ? 'n.d.' : ctx.parsed.y.toFixed(1))\n }\n }\n },\n scales: {\n y: {\n title: { display: true, text: '\u00cdndice (Q1 2022 = 100)' },\n suggestedMin: 85,\n suggestedMax: 165,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' }\n },\n x: {\n ticks: { autoSkip: false, maxRotation: 45, minRotation: 45, font: { size: 11 } },\n grid: { display: false }\n }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n\n<p>El contraste con la vivienda usada es el dato m\u00e1s llamativo del cuadro. El IPVU real \u2014que ya viene deflactado\u2014 cay\u00f3 <strong>3,5%<\/strong> en el per\u00edodo con informaci\u00f3n (hasta Q3 2025). Es decir, mientras la vivienda nueva gan\u00f3 poder adquisitivo a un ritmo sostenido, la usada lo perdi\u00f3. No es una brecha menor: en t\u00e9rminos reales, la distancia entre nueva y usada super\u00f3 los <strong>25 puntos porcentuales<\/strong> en cuatro a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. Qui\u00e9nes pagaron m\u00e1s: los hogares de ingresos medios<\/h2>\n\n\n\n<p>La descomposici\u00f3n por segmentos revela un comportamiento muy desigual:<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"sr-only\">IPVN por segmento de ingresos (Q1 2022 = 100). Ingresos medios cierra en 188, bajos en 160,1, altos en 153,4, total en 159,8.<\/h2>\n<div style=\"display: flex; flex-wrap: wrap; gap: 16px; margin-bottom: 12px; font-size: 12px; color: var(--color-text-secondary);\">\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #D4537E;\"><\/span>Ingresos medios (+88,0%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #1D9E75;\"><\/span>Ingresos bajos (+60,1%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #7F77DD;\"><\/span>Ingresos altos (+53,4%)<\/span>\n <span style=\"display: flex; align-items: center; gap: 6px;\"><span style=\"width: 14px; height: 3px; background: #888780;\"><\/span>IPVN total (+59,8%)<\/span>\n<\/div>\n<div style=\"position: relative; width: 100%; height: 340px;\">\n <canvas id=\"cseg\" role=\"img\" aria-label=\"IPVN por segmento de ingresos, base 100 en Q1 2022.\">Ingresos medios 188, bajos 160,1, altos 153,4, total 159,8.<\/canvas>\n<\/div>\n<script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n<script>\nconst lseg = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\nconst bajo = [100,95.7,95.42,97.72,106.59,112.6,115.57,131.23,139.23,139.78,141.82,149.14,150.38,160.89,162.82,160.12];\nconst medio = [100,108.64,128.44,138.12,138.62,139.01,146.26,152.44,166.37,160.22,155.32,158.31,175.15,172.0,180.94,188.05];\nconst alto = [100,105.99,108.21,112.5,116.36,120.5,125.49,129.93,130.02,134.25,129.11,130.62,141.84,147.83,144.5,153.37];\nconst tot = [100,104.12,108.62,113.54,118.19,122.46,127.48,133.92,137.39,139.45,135.12,138.07,148.41,154.32,153.84,159.79];\nnew Chart(document.getElementById('cseg'), {\n type:'line',\n data:{ labels:lseg, datasets:[\n { label:'Medios', data:medio, borderColor:'#D4537E', backgroundColor:'#D4537E', borderWidth:2.5, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Bajos', data:bajo, borderColor:'#1D9E75', backgroundColor:'#1D9E75', borderWidth:2, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Altos', data:alto, borderColor:'#7F77DD', backgroundColor:'#7F77DD', borderWidth:2, tension:0.25, pointRadius:2 },\n { label:'Total', data:tot, borderColor:'#888780', backgroundColor:'#888780', borderWidth:1.5, tension:0.25, pointRadius:1.5, borderDash:[4,3] }\n ]},\n options:{\n responsive:true, maintainAspectRatio:false,\n plugins:{ legend:{display:false}, tooltip:{ callbacks:{ label:(ctx)=> ctx.dataset.label+': '+ctx.parsed.y.toFixed(1) } } },\n scales:{\n y:{ title:{display:true,text:'\u00cdndice (Q1 2022 = 100)'}, suggestedMin:90, suggestedMax:195 },\n x:{ ticks:{ autoSkip:false, maxRotation:45, minRotation:45, font:{size:11} } }\n }\n }\n});\n<\/script>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Ingresos medios (+88,0% nominal, +43,6% real):<\/strong> el segmento de mayor presi\u00f3n con diferencia. Arranc\u00f3 con un salto at\u00edpico en 2022 (+38% en los primeros tres trimestres) y mantuvo un crecimiento alto durante todo el per\u00edodo (CAGR de 18,3%). Para 2025, un inmueble de este rango cuesta casi el doble que hace cuatro a\u00f1os.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ingresos bajos (+60,1%, +22,3% real):<\/strong> arranque muy moderado (incluso con ca\u00eddas en 2022) y aceleraci\u00f3n fuerte a partir de Q4 2023, probablemente asociada a la din\u00e1mica del segmento VIS y a los ajustes del programa Mi Casa Ya.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ingresos altos (+53,4%, +17,1% real):<\/strong> el segmento m\u00e1s contenido, aunque todav\u00eda supera c\u00f3modamente la inflaci\u00f3n. La oferta en este rango es m\u00e1s el\u00e1stica y los compradores m\u00e1s sensibles a las tasas de inter\u00e9s, lo que explica su menor aceleraci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>El apartamento (IPVNAPTOS) subi\u00f3 <strong>59,9%<\/strong>, pr\u00e1cticamente id\u00e9ntico al total, lo cual tiene sentido porque los apartamentos dominan el IPVN. Los datos de casas no aparecen porque, como usted anot\u00f3, DANE dej\u00f3 de publicarlos los \u00faltimos cinco trimestres por falta de representaci\u00f3n estad\u00edstica.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. El \u00faltimo a\u00f1o: fuerte reaceleraci\u00f3n despu\u00e9s del frenazo de 2024<\/h2>\n\n\n\n<!DOCTYPE html>\n<html lang=\"es\">\n<head>\n<meta charset=\"UTF-8\">\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width, initial-scale=1.0\">\n<title>Variaci\u00f3n anual Q4 2025 por \u00edndice<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Variaci\u00f3n anual de precios al cierre de 2025<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">Q4 2025 vs Q4 2024 \u2014 IPVN, IPC, IPCONST<\/p>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"cvar\" role=\"img\" aria-label=\"Variaci\u00f3n anual de cada \u00edndice en Q4 2025.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Banco de la Rep\u00fablica \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const dvar = [\n { k: 'Ingresos medios', v: 18.78, c: '#D4537E' },\n { k: 'Ingresos altos', v: 17.42, c: '#7F77DD' },\n { k: 'Apartamentos', v: 16.54, c: '#534AB7' },\n { k: 'IPVN total', v: 15.73, c: '#3C3489' },\n { k: 'Ingresos bajos', v: 7.36, c: '#1D9E75' },\n { k: 'IPC', v: 5.10, c: '#185FA5' },\n { k: 'IPCONST', v: 2.96, c: '#BA7517' }\n ];\n new Chart(document.getElementById('cvar'), {\n type: 'bar',\n data: {\n labels: dvar.map(d => d.k),\n datasets: [{\n data: dvar.map(d => d.v),\n backgroundColor: dvar.map(d => d.c),\n borderRadius: 4,\n barThickness: 24\n }]\n },\n options: {\n indexAxis: 'y',\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: { callbacks: { label: (ctx) => ctx.parsed.x.toFixed(2) + ' %' } }\n },\n scales: {\n x: {\n title: { display: true, text: 'Variaci\u00f3n anual (%)' },\n suggestedMin: 0,\n suggestedMax: 22,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' },\n ticks: { callback: (v) => v + ' %' }\n },\n y: { grid: { display: false } }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n<p>La din\u00e1mica del \u00faltimo a\u00f1o es sorprendente por el quiebre de tendencia. Recordemos que entre Q2 2024 y Q4 2024 el IPVN pareci\u00f3 tocar techo: la variaci\u00f3n anual baj\u00f3 de 13,9% (Q2 2024) a 3,1% (Q4 2024) y hasta hubo un trimestre con ca\u00edda absoluta (Q3 2024 cay\u00f3 \u22123,1% trimestral). Ese parec\u00eda ser el enfriamiento esperado tras a\u00f1os de tasas altas.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero a lo largo de 2025 los precios se reactivaron con fuerza: la variaci\u00f3n anual volvi\u00f3 a 8,0% en Q1, 10,7% en Q2, 13,9% en Q3 y <strong>15,7% en Q4 2025<\/strong>. Es decir, al cierre de 2025 los precios de vivienda nueva crecen al <strong>triple<\/strong> del IPC (5,1%) y <strong>m\u00e1s de cinco veces<\/strong> el ritmo del IPCONST (3,0%). Ingresos medios y altos lideran esta reaceleraci\u00f3n, mientras que ingresos bajos se desaceler\u00f3 (del 13,7% en Q4 2024 al 7,4% en Q4 2025).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">IV. El dato clave: los precios subieron mucho m\u00e1s que los costos<\/h2>\n\n\n\n<p>El ratio IPVN\/IPCONST es la lectura m\u00e1s interesante del ejercicio porque ayuda a entender <strong>qui\u00e9n se qued\u00f3 con el mayor margen del aumento<\/strong>. Si los precios de la vivienda subieran al mismo ritmo que los costos de construcci\u00f3n, el ratio se mantendr\u00eda en 100. En cambio, subi\u00f3 <strong>32,8%<\/strong> entre Q1 2022 y Q4 2025.<\/p>\n\n\n\n<!DOCTYPE html>\n<html lang=\"es\">\n<head>\n<meta charset=\"UTF-8\">\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width, initial-scale=1.0\">\n<title>Ratio IPVN \/ IPCONST (base 100)<\/title>\n<style>\n body {\n font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \"Segoe UI\", system-ui, sans-serif;\n max-width: 860px;\n margin: 2rem auto;\n padding: 1.5rem;\n color: #2c2c2a;\n background: #fafaf7;\n }\n h1 { font-size: 20px; font-weight: 500; margin: 0 0 4px; }\n .subtitle { font-size: 13px; color: #5f5e5a; margin: 0 0 1.5rem; }\n .legend {\n display: flex;\n flex-wrap: wrap;\n gap: 16px;\n margin-bottom: 12px;\n font-size: 12px;\n color: #5f5e5a;\n }\n .legend-item { display: flex; align-items: center; gap: 6px; }\n .legend-swatch { width: 14px; height: 3px; display: inline-block; }\n .legend-dash { width: 14px; border-top: 1px dashed #888780; display: inline-block; }\n .chart-wrap {\n background: #fff;\n border: 0.5px solid rgba(0,0,0,0.12);\n border-radius: 12px;\n padding: 1.5rem;\n position: relative;\n height: 380px;\n }\n .footer {\n font-size: 11px;\n color: #888780;\n margin-top: 1rem;\n text-align: right;\n }\n<\/style>\n<\/head>\n<body>\n <h1>Brecha entre precios de vivienda nueva y costos de construcci\u00f3n<\/h1>\n <p class=\"subtitle\">Ratio IPVN total \/ IPCONST, base 100 en Q1 2022<\/p>\n <div class=\"legend\">\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-swatch\" style=\"background:#534AB7\"><\/span>Ratio IPVN \/ IPCONST<\/span>\n <span class=\"legend-item\"><span class=\"legend-dash\"><\/span>L\u00ednea de equilibrio (100)<\/span>\n <\/div>\n <div class=\"chart-wrap\">\n <canvas id=\"crat\" role=\"img\" aria-label=\"Ratio IPVN sobre IPCONST entre Q1 2022 y Q4 2025, base 100.\"><\/canvas>\n <\/div>\n <p class=\"footer\">Fuente: DANE \u00b7 Elaboraci\u00f3n propia<\/p>\n\n <script src=\"https:\/\/cdnjs.cloudflare.com\/ajax\/libs\/Chart.js\/4.4.1\/chart.umd.js\"><\/script>\n <script>\n const lrat = ['22Q1','22Q2','22Q3','22Q4','23Q1','23Q2','23Q3','23Q4','24Q1','24Q2','24Q3','24Q4','25Q1','25Q2','25Q3','25Q4'];\n const ratio = [100.00,100.43,103.99,108.06,104.19,107.77,112.74,118.91,117.27,118.78,115.13,118.10,122.83,127.78,127.81,132.75];\n\n new Chart(document.getElementById('crat'), {\n type: 'line',\n data: {\n labels: lrat,\n datasets: [\n {\n label: 'Ratio IPVN \/ IPCONST',\n data: ratio,\n borderColor: '#534AB7',\n backgroundColor: 'rgba(83,74,183,0.12)',\n fill: true,\n borderWidth: 2.5,\n tension: 0.25,\n pointRadius: 2.5\n },\n {\n label: 'Equilibrio (100)',\n data: Array(16).fill(100),\n borderColor: '#888780',\n borderDash: [4,4],\n borderWidth: 1,\n pointRadius: 0,\n fill: false\n }\n ]\n },\n options: {\n responsive: true,\n maintainAspectRatio: false,\n plugins: {\n legend: { display: false },\n tooltip: {\n callbacks: {\n label: (ctx) => ctx.dataset.label + ': ' + ctx.parsed.y.toFixed(1)\n }\n }\n },\n scales: {\n y: {\n title: { display: true, text: 'Ratio (Q1 2022 = 100)' },\n suggestedMin: 95,\n suggestedMax: 138,\n grid: { color: 'rgba(128,128,128,0.15)' }\n },\n x: {\n ticks: { autoSkip: false, maxRotation: 45, minRotation: 45, font: { size: 11 } },\n grid: { display: false }\n }\n }\n }\n });\n <\/script>\n<\/body>\n<\/html>\n\n\n\n\n<p>Dicho de otra forma: de cada 100 pesos de incremento en precios de venta, solo alrededor de <strong>34 pesos<\/strong> corresponden a mayores costos de construcci\u00f3n; los otros <strong>66 pesos<\/strong> reflejan otros factores \u2014m\u00e1rgenes, precio del suelo, costos financieros, o simplemente escasez de oferta frente a una demanda sostenida\u2014. Este patr\u00f3n es consistente con lo que han reportado Camacol y el DANE sobre la ca\u00edda de iniciaciones (\u221223,9% enero-octubre 2025) y la contracci\u00f3n de la oferta disponible (la oferta disponible para la venta se ubic\u00f3 en 156.452 unidades, lo que representa una contracci\u00f3n de 8,5% frente a octubre de 2024 <a href=\"https:\/\/vivienda.com.co\/costos-construccion-precios-de-vivienda-en-2026\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Vivienda<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p>Llama la atenci\u00f3n tambi\u00e9n que el IPCONST creci\u00f3 menos que el IPC (20,4% vs 31,0%). Los costos de construcci\u00f3n perdieron <strong>8,1% en t\u00e9rminos reales<\/strong> durante el per\u00edodo, lo que deber\u00eda haber aliviado al constructor, pero ese ahorro claramente no se traslad\u00f3 a los compradores<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">V. S\u00edntesis y tabla de referencia<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"672\" height=\"395\" src=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-7860\" srcset=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27.png 672w, https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/GRAFICA-27-300x176.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 672px) 100vw, 672px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Tres lecturas finales para quien deba tomar decisiones a partir de estos datos:<\/p>\n\n\n\n<p>La vivienda nueva se convirti\u00f3 en un activo que se encareci\u00f3 mucho m\u00e1s r\u00e1pido que cualquier otra referencia de precios del pa\u00eds, y lo hizo sin que los costos de construcci\u00f3n justificaran la subida. El segmento de ingresos medios es el que m\u00e1s ha sufrido esta presi\u00f3n, con precios que crecen al doble del total. Y la divergencia entre vivienda nueva (subiendo 15,7% anual en Q4 2025) y vivienda usada (pr\u00e1cticamente estancada en t\u00e9rminos reales) es una anomal\u00eda que normalmente no se sostiene por mucho tiempo: o los precios de la usada terminan reajust\u00e1ndose al alza, o los de la nueva tendr\u00e1n que moderarse cuando la oferta se recupere y\/o las tasas de inter\u00e9s bajen m\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>I. Panorama general: la vivienda nueva subi\u00f3 casi al doble que la inflaci\u00f3n Entre el primer trimestre de 2022 y el cuarto trimestre de 2025 (15 trimestres), el IPVN total acumul\u00f3 un alza nominal de 59,8%, equivalente a un crecimiento anual compuesto de 13,3%. En el mismo per\u00edodo el IPC<\/p>\n<div class=\"continue-reading-wrapper\"><a href=\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/uncategorized\/observatorio-inmobiliario-aumento-de-los-precios-de-vivienda-anos-2022-a-2025\/\" class=\"continue-reading\">Ampliar informaci\u00f3n<i class=\"ion-ios-arrow-right\"><\/i><\/a><\/div>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-7859","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7859"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7877,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7859\/revisions\/7877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}