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II. El problema de la productividad<\/h2>\n\n\n\n
Sobre ese contexto global, los casos de Espa\u00f1a y M\u00e9xico funcionan como ejemplos concretos de una trampa que no es solo coyuntural, sino estructural: la trampa de la productividad.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e9xico ilustra una econom\u00eda que ha logrado ciertos equilibrios macro \u2013inflaci\u00f3n controlada en muchos periodos, apertura comercial, estabilidad relativa\u2013 pero que lleva d\u00e9cadas con una productividad total de los factores estancada o incluso negativa. Se crece sumando m\u00e1s trabajo y m\u00e1s capital, pero no trabajando mejor: mucha informalidad, mercados de cr\u00e9dito poco profundos, sectores clave dominados por pocos actores, baja sofisticaci\u00f3n productiva.<\/p>\n\n\n\n
Espa\u00f1a, por su parte, muestra la otra cara de esa misma moneda: se convierte en motor de crecimiento de la eurozona, crea empleo con fuerza, atrae una nueva ola migratoria, pero el avance del PIB se apoya sobre todo en m\u00e1s ocupados, no en m\u00e1s productividad por trabajador. La demanda interna se dispara, las importaciones crecen m\u00e1s r\u00e1pido que las exportaciones, el super\u00e1vit externo se sostiene casi exclusivamente por el turismo, la inflaci\u00f3n se sit\u00faa por encima de la media europea y la deuda privada vuelve a repuntar. Es un \u201cbuen\u201d equilibrio en apariencia \u2013hay crecimiento y empleo\u2013, pero fr\u00e1gil y vulnerable a un cambio de ciclo financiero o de confianza.<\/p>\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nIII. Crecimiento con planes cre\u00edbles deuda\/PIB<\/h2>\n\n\n\n
Olivier Blanchard encaja en este cuadro aportando la pieza fiscal: en un mundo de crecimiento moderado, tipos m\u00e1s altos y poblaciones envejecidas, no basta con \u201cir tirando\u201d con deuda creciente. Es esencial contar con un plan cre\u00edble para estabilizar la relaci\u00f3n deuda\/PIB, tanto en econom\u00edas avanzadas como emergentes.<\/p>\n\n\n\n
Ese plan no puede ser un ajuste brutal que mate el crecimiento, ni una promesa vaga que nadie crea; requiere reglas, prioridades claras en el gasto (proteger inversi\u00f3n productiva, revisar subsidios regresivos) y mecanismos autom\u00e1ticos que permitan usar la pol\u00edtica fiscal de manera antic\u00edclica sin perder el ancla de largo plazo.<\/p>\n\n\n\n
En paralelo, Blanchard subraya que la IA puede a\u00f1adir hasta un punto porcentual adicional al crecimiento tendencial en un pa\u00eds como Estados Unidos, pero advierte que los mercados est\u00e1n valorando a muchas empresas de IA como si todas fueran a ser ganadoras, en un juego que por naturaleza ser\u00e1 de pocos vencedores. Esa brecha entre expectativas y realidad potencial vuelve a conectar con los temores del BCE y con la noci\u00f3n de burbuja tecnol\u00f3gica-financiera.<\/p>\n\n\n\n
IV. Juntando las piezas: una advertencia para Colombia<\/h2>\n\n\n\n
Si se juntan estas piezas, emerge un tri\u00e1ngulo anal\u00edtico \u00fatil: composici\u00f3n del crecimiento, balanza externa y deuda. No es lo mismo crecer apoyado en productividad, diversificaci\u00f3n exportadora e innovaci\u00f3n que crecer tirando de turismo, construcci\u00f3n, remesas o cr\u00e9dito barato.<\/p>\n\n\n
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En el primer caso, las cuentas externas tienden a ser m\u00e1s s\u00f3lidas y la deuda m\u00e1s sostenible porque el pa\u00eds va ganando capacidad de generar ingreso futuro. En el segundo, se acumulan vulnerabilidades: d\u00e9ficits externos crecientes, dependencia de flujos vol\u00e1tiles (turistas, remesas, capital financiero), burbujas de activos y deudas dif\u00edciles de manejar cuando cambian las condiciones financieras globales.<\/p>\n\n\n\n
La situaci\u00f3n actual espa\u00f1ola, mexicana y colombiana son advertencias claras de lo que puede ocurrir cuando se combina crecimiento extensivo, baja productividad, activos caros y regulaci\u00f3n insuficiente de los riesgos financieros.<\/p>\n\n\n\n
V. La inteligencia artificial: la luz al final del t\u00fanel que puede ser un tren<\/h2>\n\n\n\n
La inteligencia artificial se coloca justo en el cruce de caminos de todo esto. Puede ser la palanca que permita escapar de la trampa de productividad, modernizando el aparato p\u00fablico, automatizando procesos en empresas, mejorando log\u00edstica, energ\u00eda, catastro, servicios urbanos y capacidades anal\u00edticas. Pero tambi\u00e9n puede convertirse en una burbuja importada: pa\u00edses y ciudades que gastan en licencias, consultor\u00edas y hardware, sin cambiar la forma en que producen, gestionan y toman decisiones. En ese caso, la IA no corrige las debilidades estructurales; al contrario, suma un nuevo vector de vulnerabilidad: dependencia tecnol\u00f3gica, facturas crecientes en divisas y exposici\u00f3n a la volatilidad de un sector hiperconcentrado en pocas firmas globales.<\/p>\n\n\n\n
Se deben desarrollar modelos de IA locales, que permitan ajustarse a la medida de las organizaciones p\u00fablicas y privadas generando sinergias, aprovechando el conocimiento local y escalando los datos y modelos a las necesidades del entrono.<\/p>\n\n\n\n
VI. Recomendaciones para Armenia y el Quind\u00edo<\/h2>\n\n\n\n
Para una econom\u00eda como la colombiana y, en particular, para una ciudad y regi\u00f3n como Armenia y el Quind\u00edo, estas lecturas sugieren varias alertas y oportunidades. La primera alerta es evitar replicar el patr\u00f3n Espa\u00f1a\u2013M\u00e9xico-Colombia: un modelo impulsado por construcci\u00f3n, turismo, comercio y servicios de baja productividad, con alta informalidad y un aparato productivo poco sofisticado. Ese modelo puede dar a\u00f1os de sensaci\u00f3n de bonanza \u2013sobre todo si se mezcla con flujos de remesas o migraci\u00f3n que sostienen demanda interna\u2013, pero deja a la regi\u00f3n atrapada en una senda de \u201cprosperidad mediocre\u201d: se crece, pero no se converge en ingreso per c\u00e1pita ni en calidad de vida, y cualquier shock externo (ca\u00edda del turismo, recesi\u00f3n en pa\u00edses emisores de remesas, encarecimiento de la financiaci\u00f3n) golpea con fuerza el crecimiento y desarrollo econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n
VII. Determinantes del crecimiento econ\u00f3mico para Latinoam\u00e9rica, Colombia y Armenia<\/h2>\n\n\n\n
Para Am\u00e9rica Latina y Colombia se esperan las siguientes tasa de crecimiento econ\u00f3mico seg\u00fan la Cepal:<\/p>\n\n\n\n El crecimiento de Colombia es muy mediocre comparado con el resto de pa\u00edses. Solo Brasil, M\u00e9xico, Chile, Bolivia, Hait\u00ed y Cuba tienen tasa menores de crecimiento tanto para el 2025 y 2026.<\/p>\n\n\n\n Para la ciudad de Armenia, se espera la siguiente din\u00e1mica econ\u00f3mica:<\/p>\n\n\n El crecimiento de Armenia para el a\u00f1o 2025 se espera que se ubique entre el 2.9% y el 3.0% real. Para el a\u00f1o 2026 se espera crecer el 3% y para el a\u00f1o 2027 el crecimiento ser\u00e1 del 3.4% real.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" I. Contexto Para el a\u00f1o 2026 se tiene una econom\u00eda mundial que no est\u00e1 al borde del abismo, pero s\u00ed caminando sobre un terreno inestable. Tras la pandemia, los choques inflacionarios y las guerras, el mundo entra en 2026 con un crecimiento moderado, tipos de inter\u00e9s todav\u00eda elevados y una<\/p>\nPa\u00eds<\/strong><\/td> Crecimiento 2025 (%)<\/strong><\/td> Proyecci\u00f3n 2026 (%)<\/strong><\/td><\/tr><\/thead> Guyana<\/td> 15,2<\/td> 24,0<\/td><\/tr> Paraguay<\/td> 5,5<\/td> 4,5<\/td><\/tr> Venezuela<\/td> 6,5<\/td> 3,0<\/td><\/tr> Brasil<\/td> 2,5<\/td> 2,0<\/td><\/tr> M\u00e9xico<\/td> 0,4<\/td> 1,3<\/td><\/tr> Argentina<\/td> 4,3<\/td> 3,8<\/td><\/tr> Chile<\/td> 2,5<\/td> 2,2<\/td><\/tr> Colombia<\/td> 2,6<\/td> 2,7<\/td><\/tr> Per\u00fa<\/td> 3,2<\/td> 3,0<\/td><\/tr> Ecuador<\/td> 3,2<\/td> 2,2<\/td><\/tr> Bolivia<\/td> 0,5<\/td> 0,5<\/td><\/tr> Costa Rica<\/td> 4,0<\/td> 3,9<\/td><\/tr> Guatemala<\/td> 3,9<\/td> 3,8<\/td><\/tr> Panam\u00e1<\/td> 3,8<\/td> 3,7<\/td><\/tr> Honduras<\/td> 3,8<\/td> 3,9<\/td><\/tr> El Salvador<\/td> 3,5<\/td> 3,4<\/td><\/tr> Nicaragua<\/td> 3,5<\/td> 3,4<\/td><\/tr> Rep\u00fablica Dominicana<\/td> 2,9<\/td> 3,6<\/td><\/tr> Hait\u00ed<\/td> -2,3<\/td> -1,2<\/td><\/tr> Cuba<\/td> -1,5<\/td> 0,1<\/td><\/tr><\/tbody><\/table> ![\"\"](\"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/12.FIG-PNG.png\")