{"id":5048,"date":"2025-04-02T16:38:19","date_gmt":"2025-04-02T21:38:19","guid":{"rendered":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/?p=5048"},"modified":"2025-04-02T16:38:21","modified_gmt":"2025-04-02T21:38:21","slug":"observatorio-fiscal-analisis-de-la-politica-monetaria-de-la-fed-y-banco-de-la-republica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/observatorio-fiscal-analisis-de-la-politica-monetaria-de-la-fed-y-banco-de-la-republica\/","title":{"rendered":"Observatorio Fiscal: An\u00e1lisis de la pol\u00edtica monetaria de la Fed y Banco de la Rep\u00fablica"},"content":{"rendered":"\n

I. Contexto<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Este art\u00edculo se enfoca en el an\u00e1lisis de las decisiones recientes de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y de la Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica de Colombia. En \u00e9l, se eval\u00faan los fundamentos t\u00e9cnicos y econ\u00f3micos que sustentan las decisiones de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s recientes de ambas instituciones, as\u00ed como sus impactos observados y las proyecciones econ\u00f3micas para 2025 y 2026. Finalmente, se presentan conclusiones que resumen los principales hallazgos y se discuten las posibles implicaciones para la pol\u00edtica econ\u00f3mica colombiana.<\/p>\n\n\n\n

II. Decisiones de los bancos centrales<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Estados Unidos<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    En sus reuniones de enero y marzo de 2025, la Reserva Federal (Fed) opt\u00f3 por mantener las tasas de inter\u00e9s en el rango de 4,25% a 4,50% Estas decisiones se tomaron en un contexto de incertidumbre econ\u00f3mica creciente, influenciado por las nuevas pol\u00edticas comerciales implementadas por la administraci\u00f3n del presidente Donald Trump (FXStreet, 2025). A pesar de una leve disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n anual, que pas\u00f3 del 3,0% en enero al 2,8% en febrero de 2025, las expectativas inflacionarias fueron revisadas al alza, elev\u00e1ndose de 2,5% a 2,7%, acerc\u00e1ndose al l\u00edmite superior del rango meta de la Fed, establecido en 3% con un objetivo puntual del 2% (Bloomberg L\u00ednea, 2025).<\/p>\n\n\n\n

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    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos de la Fed (2025)<\/p>\n\n\n\n

    Este escenario, sumado a una revisi\u00f3n a la baja en las proyecciones de crecimiento econ\u00f3mico para el a\u00f1o de 2,1% a 1,7%, configura un panorama desafiante caracterizado por la persistencia inflacionaria y el estancamiento del crecimiento (BBC News, 2025). Uno de los factores determinantes en este contexto ha sido la incertidumbre generada por la implementaci\u00f3n de pol\u00edticas comerciales restrictivas por parte de Trump, entre ellas el incremento de aranceles a sus principales socios comerciales como lo son Canad\u00e1, M\u00e9xico y China, incluso la Uni\u00f3n Europea.<\/p>\n\n\n\n

    Estas medidas han suscitado preocupaciones respecto a una posible guerra comercial global y el impacto inflacionario derivado del encarecimiento de bienes importados. Se estima que estos aranceles podr\u00edan reducir el tama\u00f1o de la econom\u00eda estadounidense en aproximadamente un 2% durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada y generar un costo adicional para las familias estadounidenses de entre $1,076 y $1,200 anuales (FXStreet, 2025; IMF, 2025). Incluso, existen c\u00e1lculos m\u00e1s pesimistas, como el de Yale Budget Lab, que asegura que los aranceles a M\u00e9xico, China y Canad\u00e1 impuestos les costar\u00e1n a los hogares un promedio de entre $1,600 y $2,000 al a\u00f1o. Estos factores podr\u00edan ejercer una presi\u00f3n alcista sobre los precios, limitando la posibilidad de que la Fed relaje su pol\u00edtica monetaria en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

    En este sentido, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado que no hay urgencia para implementar recortes en las tasas de inter\u00e9s. La postura del banco central enfatiza en la necesidad de evaluar con mayor precisi\u00f3n los efectos de la pol\u00edtica comercial en la actividad econ\u00f3mica y la inflaci\u00f3n antes de realizar ajustes en la tasa de referencia (Bloomberg, 2025). La Fed ha indicado que la incertidumbre sobre las perspectivas econ\u00f3micas ha aumentado, justificando as\u00ed un enfoque m\u00e1s prudente en sus decisiones futuras (Reuters, 2025).<\/p>\n\n\n\n

    Si la tendencia actual persiste, es probable que la Fed mantenga su pol\u00edtica monetaria sin cambios en las pr\u00f3ximas reuniones, posponiendo cualquier posible recorte de tasas hasta que existan indicios m\u00e1s claros de una moderaci\u00f3n sostenida en la inflaci\u00f3n y una mayor estabilidad en el crecimiento econ\u00f3mico esto a pesar de haber anunciado por lo menos que en 2 de las 8 reuniones de este a\u00f1o habr\u00eda recortes (The New York Times, 2025, BBC News, 2025).<\/p>\n\n\n\n

    2. Colombia<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    En sus reuniones de enero y marzo de 2025, la Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica de Colombia decidi\u00f3 mantener la tasa de intervenci\u00f3n en 9,5%, interrumpiendo una serie de reducciones que hab\u00edan llevado la tasa desde un 9,75% en diciembre de 2024, tras una disminuci\u00f3n de 25 puntos b\u00e1sicos. Esta decisi\u00f3n se enmarca en un contexto de ajustes econ\u00f3micos posteriores a la pandemia, donde la econom\u00eda colombiana alcanzar\u00eda un crecimiento del PIB del 1,7% durante 2024 (Banco de la Rep\u00fablica, 2025).<\/p>\n\n\n\n

    A su vez, el emisor, argumenta que, la interrupci\u00f3n de la senda de disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, la situaci\u00f3n internacional expectante por los posibles aranceles globales, la volatilidad de los mercados internacionales, las condiciones geopol\u00edticas y la situaci\u00f3n fiscal del pa\u00eds, justifican la decisi\u00f3n reciente de la Junta.<\/p>\n\n\n\n

    En Colombia, el periodo pospandemia se caracteriz\u00f3 por un exceso de gasto que result\u00f3 en un d\u00e9ficit superior al 6% del PIB y una inflaci\u00f3n que super\u00f3 el 13% a principios de 2023. Estos desequilibrios fueron impulsados por factores internos y externos, incluyendo incrementos en los costos, la guerra en Ucrania y restricciones en la oferta de alimentos (Banco de la Rep\u00fablica, 2025). En respuesta, la pol\u00edtica monetaria se orient\u00f3 a contener el gasto, lo que contribuy\u00f3 a una desaceleraci\u00f3n en la tasa de crecimiento econ\u00f3mico tras los elevados niveles de 2021 y 2022.<\/p>\n\n\n

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    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos del DANE y BanRep (2025)<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

    Al cierre de 2024, la inflaci\u00f3n en Colombia se situ\u00f3 en 5,2%, lo que represent\u00f3 una reducci\u00f3n significativa en comparaci\u00f3n con los niveles registrados en a\u00f1os anteriores. Sin embargo, esta cifra a\u00fan se mantiene por encima de la meta del 3% establecida por el Banco de la Rep\u00fablica, lo que sugiere que la convergencia hacia el objetivo inflacionario podr\u00eda tomar m\u00e1s tiempo del esperado (Banco de la Rep\u00fablica, 2025). En enero de 2025, la inflaci\u00f3n anual experiment\u00f3 una ligera variaci\u00f3n al situarse en 5,22%, seguida de un aumento marginal en febrero, cuando se registr\u00f3 en 5,28%, lo que refleja una tendencia de estabilidad en los precios, aunque con se\u00f1ales de posibles presiones inflacionarias en algunos sectores clave de la econom\u00eda (El Pa\u00eds, 2025).<\/p>\n\n\n\n

    Este comportamiento inflacionario ha sido influenciado por diversos factores, entre ellos la moderaci\u00f3n en el ritmo de reducci\u00f3n de los costos de producci\u00f3n, la volatilidad en los mercados de alimentos y energ\u00eda, as\u00ed como la incidencia de decisiones de pol\u00edtica comercial de econom\u00edas como Estados Unidos, China y la Uni\u00f3n Europea. En particular, las nuevas pol\u00edticas arancelarias impuestas por el gobierno estadounidense han generado incertidumbre en el comercio internacional, lo que podr\u00eda traducirse en efectos indirectos sobre los precios internos en Colombia. Estas condiciones han llevado a la Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica a optar por una postura prudente en su estrategia de pol\u00edtica monetaria, priorizando la estabilidad econ\u00f3mica y la reducci\u00f3n sostenida de la inflaci\u00f3n antes de considerar futuros recortes en la tasa de intervenci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    De mantenerse el actual nivel de inflaci\u00f3n sin se\u00f1ales de una desaceleraci\u00f3n significativa, la JDBR podr\u00eda verse obligada a mantener tasas de inter\u00e9s elevadas por un per\u00edodo m\u00e1s prolongado, con el fin de consolidar la estabilidad macroecon\u00f3mica y mitigar los riesgos de nuevas presiones inflacionarias derivadas de factores externos e internos. Todo esto, en medio de pedidos por parte del gobierno Petro y gremios por una reducci\u00f3n m\u00e1s acelerada de las tasas que permita una mejor din\u00e1mica econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

    III. Proyecciones econ\u00f3micas 2025 y 2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Las proyecciones econ\u00f3micas para Colombia y Estados Unidos en 2025 y 2026 reflejan expectativas de crecimiento moderado, acompa\u00f1ado de una tendencia lenta de reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y ajustes prudentes en las tasas de pol\u00edtica monetaria en ambos pa\u00edses. Sin embargo, las condiciones macroecon\u00f3micas contin\u00faan sujetas a diversos factores, incluyendo la evoluci\u00f3n de la demanda interna, las pol\u00edticas comerciales y monetarias y, sobre todo, el impacto de los cambios en los mercados globales con el afianzamiento en la presidencia por parte de Donald Trump.<\/p>\n\n\n

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    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos de las entidades (2025)<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

    En el caso de Colombia, el Banco de la Rep\u00fablica revis\u00f3 al alza la estimaci\u00f3n de crecimiento del PIB al 2,8% en 2025 y del 3,4% en 2026 (Banco de la Rep\u00fablica, 2025). BBVA Research prev\u00e9 una expansi\u00f3n del 2,8% en 2025 y del 3,5% en 2026 (BBVA Research, 2025), mientras que el Banco Mundial sit\u00faa su proyecci\u00f3n en 3,0% para 2025 (Banco Mundial, 2025). Estas proyecciones reflejan una mejora en la actividad econ\u00f3mica tras los ajustes de los \u00faltimos a\u00f1os, pero a\u00fan enfrentan desaf\u00edos relacionados con la inversi\u00f3n y el consumo privado (que parece, comienza a recuperarse).  Estos datos, de lograse, pondr\u00edan a Colombia muy cerca de alcanzar su PIB Potencial.<\/p>\n\n\n\n

    La inflaci\u00f3n ha mostrado una tendencia descendente, situ\u00e1ndose en un 5,2% en 2024, con perspectivas de converger hacia el 3% en el 2026, mientras que para el 2025, la proyecci\u00f3n del equipo t\u00e9cnico sit\u00faa la inflaci\u00f3n ligeramente por encima del 4% para este a\u00f1o, incumpli\u00e9ndose nuevamente la meta. Seg\u00fan Reuters, la inflaci\u00f3n anual se situ\u00f3 en 5,2% en noviembre de 2024, con expectativas de alcanzar el 5,10% en 2025 y el 3,20% en 2026 (Reuters, 2025). Por su parte, BBVA Research estima una inflaci\u00f3n del 3,6% en 2025 y 3,1% en 2026 (BBVA Research, 2025). No obstante, los resultados de los \u00faltimos meses generan preocupaci\u00f3n por la desaceleraci\u00f3n mostrada, esto, aunado a que la econom\u00eda colombiana podr\u00eda enfrentar desaf\u00edos derivados de la incertidumbre en los mercados internacionales y cambios en el entorno geopol\u00edtico.<\/p>\n\n\n

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    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos de las entidades (2025)<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

    Respecto a la tasa de pol\u00edtica monetaria, BTG Pactual proyecta que finalizar\u00e1 2024 en 7,75% en 2025 (BTG Pactual, 2025). BBVA Research espera que la tasa descienda al 6,0% en 2025 y se mantenga estable en 2026 (BBVA Research, 2025), mientras que Corficolombiana prev\u00e9 una reducci\u00f3n progresiva hasta el 6,0% en 2025 (Corficolombiana, 2025).<\/p>\n\n\n\n

    Por su parte, Estados Unidos mantiene una proyecci\u00f3n de crecimiento favorable, con una expansi\u00f3n del PIB del 2,7% para 2025, seg\u00fan el Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, la Reserva Federal ha revisado a la baja su previsi\u00f3n de crecimiento para 2025, situ\u00e1ndola en 1,7% frente al 2,1% previamente estimado (MarketWatch, 2025).<\/p>\n\n\n

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    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos de las entidades (2025)<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

    La inflaci\u00f3n en EE.UU. ha sido objeto de ajustes, con la Reserva Federal elevando su previsi\u00f3n a 2,7% para 2025 (MarketWatch, 2025). Seg\u00fan el FMI, la inflaci\u00f3n en econom\u00edas avanzadas como Estados Unidos se reducir\u00e1 progresivamente, con una expectativa del 2,2% en 2026 (FMI, 2025). La moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n depender\u00e1 en gran medida de la pol\u00edtica monetaria y de los efectos de los recientes aranceles impuestos a socios comerciales.<\/p>\n\n\n\n

    En t\u00e9rminos de pol\u00edtica monetaria, la Reserva Federal ha decidido mantener las tasas de inter\u00e9s en el rango de 4,25% a 4,50%, con la expectativa de realizar dos recortes en 2025 (El Pa\u00eds, 2025). Se espera que la tasa de referencia disminuya hasta 3,50% a finales de 2026 (Yahoo Finanzas, 2025). Este proceso de relajaci\u00f3n monetaria depender\u00e1 de la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, determinada en gran medida por las pol\u00edticas que implemente Trump.<\/p>\n\n\n\n

    IV. Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Las decisiones recientes de pol\u00edtica monetaria por parte de la Reserva Federal y del Banco de la Rep\u00fablica evidencian un enfoque conservador frente a un entorno global marcado por incertidumbres econ\u00f3micas y comerciales. En ambos casos, se ha optado por mantener estables las tasas de inter\u00e9s en respuesta a la persistencia de presiones inflacionarias, la desaceleraci\u00f3n del crecimiento y los efectos de pol\u00edticas externas como el nuevo ciclo de aranceles impulsado por la administraci\u00f3n estadounidense. A pesar de se\u00f1ales de moderaci\u00f3n en la inflaci\u00f3n, las autoridades monetarias consideran prematuro iniciar un proceso sostenido de reducci\u00f3n de tasas.<\/p>\n\n\n\n

    Las proyecciones para 2025 y 2026 indican una recuperaci\u00f3n gradual del crecimiento y una convergencia lenta hacia las metas de inflaci\u00f3n, lo que sugiere que el margen para maniobras monetarias expansivas seguir\u00e1 siendo limitado en el corto plazo. En este escenario, la pol\u00edtica monetaria mantendr\u00e1 un rol central en la estabilidad macroecon\u00f3mica, aunque su efectividad depender\u00e1 en gran medida de la coordinaci\u00f3n con otras pol\u00edticas econ\u00f3micas y de la evoluci\u00f3n del contexto internacional.<\/p>\n\n\n\n

    Variable<\/strong><\/td>FED (EE.UU.)<\/strong><\/td>BANREP (Colombia)<\/strong><\/td><\/tr>
    Tasa de inter\u00e9s actual<\/td>4,25%\u20134,50%<\/td>9,50%<\/td><\/tr>
    Proyecciones de recorte<\/td>2 recortes en 2025<\/td>Reducci\u00f3n progresiva a 6,0%<\/td><\/tr>
    Inflaci\u00f3n reciente<\/td>2,8% (feb.)<\/td>5,28% (feb.)<\/td><\/tr>
    Meta de inflaci\u00f3n<\/td>2,0%<\/td>3,0%<\/td><\/tr>
    Proyecci\u00f3n inflaci\u00f3n 2025<\/td>2,7%<\/td>3,6%\u20135,1%<\/td><\/tr>
    Proyecci\u00f3n PIB 2025<\/td>1,7%\u20132,7%<\/td>2,8%\u20133,0%<\/td><\/tr>
    Postura monetaria actual<\/td>Cauta<\/td>Prudente<\/td><\/tr>
    Factores externos<\/td>Aranceles Trump<\/td>Presi\u00f3n pol\u00edtica<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
    Fuente: Secretar\u00eda de Hacienda de Armenia con datos de las entidades (2025)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

    IV. Implicaciones para la pol\u00edtica econ\u00f3mica colombiana<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Para Colombia, este contexto reafirma la importancia de preservar la autonom\u00eda del Banco de la Rep\u00fablica y la consistencia t\u00e9cnica de sus decisiones en un entorno pol\u00edtico y social cada vez m\u00e1s demandante. La presi\u00f3n por reducir las tasas de manera acelerada debe ser contrarrestada con evidencia emp\u00edrica y criterios de sostenibilidad, particularmente cuando la inflaci\u00f3n a\u00fan no converge con claridad al rango meta.<\/p>\n\n\n\n

    Adem\u00e1s, se requiere una mejor articulaci\u00f3n entre la pol\u00edtica monetaria y la pol\u00edtica fiscal. Un manejo fiscal responsable, con mayor eficiencia en el gasto p\u00fablico y una senda cre\u00edble de consolidaci\u00f3n, podr\u00eda aliviar las presiones sobre la inflaci\u00f3n (al menos desde lo local), y generar un entorno m\u00e1s propicio para reducciones graduales en la tasa de intervenci\u00f3n sin comprometer la estabilidad de precios.<\/p>\n\n\n\n

    Finalmente, el fortalecimiento de la inversi\u00f3n privada y la recuperaci\u00f3n del consumo interno deben ser prioridades dentro de la estrategia econ\u00f3mica. Para ello, es necesario reducir la incertidumbre regulatoria, mejorar la confianza de los agentes econ\u00f3micos y garantizar una pol\u00edtica econ\u00f3mica coherente que facilite la transici\u00f3n hacia una senda de crecimiento sostenible con control de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    Referencias<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Banco de la Rep\u00fablica. (2025). Informe de pol\u00edtica monetaria \u2013 enero 2025<\/em>. https:\/\/www.banrep.gov.co\/sites\/default\/files\/publicaciones\/archivos\/presentacion-informe-politica-monetaria-enero-2025.pdf<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Banco de la Rep\u00fablica. (2025, marzo 22). Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica mantiene tasa en 9,5%<\/em>. https:\/\/www.banrep.gov.co\/es\/noticias\/junta-directiva-marzo-2025<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Banco Mundial. (2025). World Bank Global Economic Prospects<\/em>. https:\/\/www.worldbank.org\/en\/publication\/global-economic-prospects<\/a><\/p>\n\n\n\n

    BBVA Research. (2025). Perspectivas macroecon\u00f3micas Colombia 2025\u20132026<\/em>. https:\/\/www.bbvaresearch.com\/publicaciones\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Bloomberg L\u00ednea. (2025, marzo 20). La Fed mantiene las tasas, ajusta a la baja el crecimiento y anticipa m\u00e1s inflaci\u00f3n<\/em>. https:\/\/www.bloomberglinea.com\/mundo\/estados-unidos\/la-fed-mantiene-las-tasas-ajusta-a-la-baja-el-crecimiento-y-anticipa-mas-inflacion\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

    BTG Pactual. (2025). Proyecciones macroecon\u00f3micas Colombia<\/em>. https:\/\/www.btgpactual.com.co<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Corficolombiana. (2025). Informe econ\u00f3mico mensual<\/em>. https:\/\/www.corficolombiana.com<\/a><\/p>\n\n\n\n

    El Pa\u00eds. (2025). La inflaci\u00f3n se mantiene en enero en el 5,22%.<\/em> Recuperado de https:\/\/elpais.com\/america-colombia\/2025-02-07\/la-inflacion-se-mantiene-en-enero-en-el-522.html<\/a><\/p>\n\n\n\n

    El Pa\u00eds. (2025, marzo 4). La Fed mantiene tasas por presi\u00f3n inflacionaria derivada de aranceles de Trump<\/em>. https:\/\/elpais.com\/economia\/2025-03-04<\/a><\/p>\n\n\n\n

    El Pa\u00eds. (2025, febrero 12). La inflaci\u00f3n se acelera en EE.UU. en enero hasta el 3% y aleja las rebajas de tipos<\/em>. https:\/\/elpais.com\/economia\/2025-02-12<\/a><\/p>\n\n\n\n

    El Pa\u00eds. (2025, enero 17). El FMI alerta sobre los aranceles de Trump y su pol\u00edtica econ\u00f3mica<\/em>. https:\/\/elpais.com\/economia\/2025-01-17<\/a><\/p>\n\n\n\n

    FXStreet. (2025, marzo 19). La Fed est\u00e1 lista para mantener la tasa de inter\u00e9s sin cambios<\/em>. https:\/\/www.fxstreet.es\/news\/la-reserva-federal-esta-lista-para-mantener-la-tasa-de-interes-sin-cambios-en-medio-de-temores-de-recesion-en-eeuu-y-preocupaciones-por-los-aranceles-de-trump-202503191000<\/a><\/p>\n\n\n\n

    IMF. (2025). World Economic Outlook Update \u2013 January 2025<\/em>. Fondo Monetario Internacional. https:\/\/www.imf.org\/es\/Publications\/WEO\/Issues\/2025\/01\/17\/world-economic-outlook-update-january-2025<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Inflation.eu. (2025). Inflaci\u00f3n hist\u00f3rica Estados Unidos (IPC) \u2013 por a\u00f1o. Recuperado de https:\/\/www.inflation.eu\/es\/tasas-de-inflacion\/estados-unidos\/inflacion-historica\/ipc-inflacion-estados-unidos.aspx<\/a>\u200b<\/p>\n\n\n\n

    International Monetary Fund. (2025). World Economic Outlook – January 2025. Recuperado de https:\/\/www.imf.org\/es\/Publications\/WEO\/Issues\/2025\/01\/17\/world-economic-outlook-update-january-2025<\/a><\/p>\n\n\n\n

    La Rep\u00fablica. (2025, marzo 20). Fed decidi\u00f3 mantener sus tasas en el rango de 4,25%-4,5% por incertidumbre de Trump<\/em>. https:\/\/www.larepublica.co\/globoeconomia\/fed-decidio-mantener-sus-tasas-en-el-rango-de-4-25-4-5-por-incertidumbre-de-trump-4090315<\/a><\/p>\n\n\n\n

    La Rep\u00fablica. (2025, febrero 29). Fed asegura que el efecto de los aranceles de Trump ser\u00e1 un aumento de la inflaci\u00f3n<\/em>. https:\/\/www.larepublica.co\/globoeconomia\/fed-aseguro-que-el-efecto-de-los-aranceles-de-trump-sera-un-aumento-de-la-inflacion-4077717<\/a><\/p>\n\n\n\n

    MarketWatch. (2025). Federal Reserve economic projections revised in March 2025 meeting<\/em>. https:\/\/www.marketwatch.com<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Reuters. (2025, marzo 4). Declaraciones de John Williams sobre inflaci\u00f3n y pol\u00edtica monetaria de la Fed<\/em>. https:\/\/www.reuters.com\/markets\/us\/feds-williams-tariffs-may-push-up-inflation-rate-policy-good-place-2025-03-04\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

    The New York Times. (2025, febrero 3). Trump\u2019s tariffs on Mexico, Canada and China could cost families thousands<\/em>. https:\/\/www.nytimes.com\/es\/2025\/02\/03\/espanol\/estados-unidos\/aranceles-tarifas-trump-mexico-canada.html<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Trading Economics. (2025). Estados Unidos – Tasa de Inter\u00e9s | 1971-2025 Datos. Recuperado de https:\/\/es.tradingeconomics.com\/united-states\/interest-rate<\/a><\/p>\n\n\n\n

    Yahoo Finanzas. (2025). Previsiones de tasas de inter\u00e9s Fed para finales de 2026<\/em>. https:\/\/es.finance.yahoo.com\/<\/a> YouTube. (2025, marzo). An\u00e1lisis reuni\u00f3n BanRep marzo 2025 [Video]<\/em>. https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=4JC8wuqaSvk<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    I. Contexto Este art\u00edculo se enfoca en el an\u00e1lisis de las decisiones recientes de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y de la Junta Directiva del Banco de la Rep\u00fablica de Colombia. En \u00e9l, se eval\u00faan los fundamentos t\u00e9cnicos y econ\u00f3micos que sustentan las decisiones de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s<\/p>\n

    Ampliar informaci\u00f3n<\/i><\/a><\/div>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-5048","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5048","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5048"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5048\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5054,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5048\/revisions\/5054"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5048"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5048"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/observatorioarmenia.org\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5048"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}