Contexto
El Quindío vive del turismo: recibió más de 3 millones de visitantes en 2025, cerca de 1 millón de ellos turistas, y el sector pesa más de 11% del PIB del departamento. Cerca del 60% de los visitantes hace turismo de parques (Parque del Café, Valle del Cocora, Panaca). Los turistas internacionales son el 11% y el objetivo oficial es llegar a 15%.
En 2026 coinciden dos movimientos. El salario mínimo subió 23% nominal, el mayor aumento desde 1997, hasta cerca de $2.000.000 con auxilio de transporte. Al mismo tiempo el dólar se abarató: la TRM promedió cerca de $3.443 en junio, 15,4% menos que un año antes. A eso se suman la reforma laboral (recargo nocturno desde las 7 p. m., dominical y festivo a 100% en 2027) y la reducción de la jornada a 42 horas.
Pregunta. ¿Cuánto del deterioro de los hoteles del Quindío y de Armenia se explica por el aumento del salario mínimo y cuánto por la revaluación del peso?
Los hoteles del país ya venían débiles. Entre enero y abril de 2026 la ocupación fue 48,4% (49,3% en 2025), los ingresos reales cayeron 5,1% y el personal ocupado 4,1%, según el DANE analizado por Cotelco. Alrededor de la mitad de los establecimientos de alojamiento opera fuera del Registro Nacional de Turismo.
Metodología
Datos
- Series base: TRM real y salario mínimo real, 2021 a septiembre de 2026, deflactados por IPC (archivo aportado por el usuario). El valor 2026 del salario ($2.000.000) coincide con salario mínimo más auxilio de transporte, y se asume que toda la serie lo incluye.
- Contexto sectorial: boletín EMA del DANE (julio 2026), análisis de Cotelco, ANATO, y prensa económica citada en las referencias.
Indicadores calculados
- Salario mínimo en USD =
SMr / TRMr - Índice 2021 = 100 para cada serie.
- Precio relativo del exterior frente a Colombia =
TRMr(2021) / TRMr(t) × 100. Supone precios hoteleros domésticos constantes en términos reales y precios en el exterior constantes en USD.
Modelo de escenarios
Hotel representativo con ingresos 100, costos operativos 80 y margen 20%. Cada canal se activa por separado y luego en conjunto:
Costo por salario = peso del personal × parte de la nómina atada al mínimo × aumento real del mínimo. Volumen = −(extranjeros × caída extranjera + domésticos × sustitución). Los costos se tratan como fijos frente al volumen.
Límites. Son seis observaciones anuales, así que no se estiman elasticidades. La TRM está deflactada solo con el IPC de Colombia y 2026 es parcial (presumiblemente enero a septiembre). El DANE no publica Armenia ni el Quindío por separado, solo el Eje Cafetero agrupado. Los porcentajes de estructura de costos vienen de una cadena hotelera y del gremio, no de una muestra local.
Resultados
3.1 La tijera entre dólar y salario
Desde 2021 la TRM real perdió una tercera parte de su valor y el salario real ganó otro tanto. Medido en dólares, el salario mínimo pasó de US$271 a US$571.
TRM real, salario mínimo real y salario mínimo en USD
Índice 2021 = 100. Pesos de septiembre de 2026.
Salario mínimo mensual en dólares
USD al valor de la TRM real de cada año.
3.2 Señales del sector
| Indicador | Ene–abr 2026 | Julio 2026 |
|---|---|---|
| Ocupación hotelera nacional | 48,4% (49,3% en 2025) | 50,6% (51,9% en 2025) |
| Ingresos reales hoteleros | −5,1% | −7,4% |
| Personal ocupado | −4,1% | −4,7% |
| Salarios reales | +10,3% | +8,9% |
| Ocupación Eje Cafetero (Caldas, Quindío, Risaralda) | sin dato | 44,5% (42,3% en 2025) |
| Salidas de colombianos al exterior (1S-2026) | +12,4% | |
| Extranjeros no residentes (ene–may 2026) | +0,5% | |
3.3 Escenarios sobre un hotel representativo
Ejercicio ilustrativo con los supuestos de la sección 2. Los supuestos se pueden editar en el Excel de la sección 7.
Margen operativo por escenario
Porcentaje de los ingresos. Escenario base: 20%.
Análisis
Salario mínimo: choque directo de costos
Es el efecto más grande y el más seguro. Con 37% de costos de personal y 70% de esa nómina atada al mínimo, el aumento real de 19,3% sube el costo total cerca de 5%. La tabla muestra cómo cambia ese resultado con otros supuestos.
Esa cifra no incluye a los proveedores tercerizados (jardinería, transporte, aseo), cuyos contratos suelen moverse con el mínimo. Tampoco incluye el recargo nocturno desde las 7 p. m. ni el recargo dominical, que llega a 100% en 2027. Los hoteles de 50 habitaciones o menos tienen, según Cotelco, 70% o más de su personal en el mínimo, así que esa es la zona más expuesta.
Los datos del DANE indican cómo se ajusta el sector: no sube el precio, baja el empleo y se recortan horas y servicios. En julio los salarios reales subieron 8,9% y el personal ocupado cayó 4,7%.
Revaluación: demanda y costos, con efectos opuestos
- Canal extranjero (pequeño). Con 11% de visitantes internacionales, una caída de 10% de esa demanda resta menos de 1,1% de las noches. Hasta ahora no se ve: los extranjeros no residentes crecieron 0,5% en el país. En dólares, el hotel cuesta 55% más que en 2021 si su tarifa real no cambió.
- Canal doméstico (el relevante). Cerca de 89% de la demanda es colombiana. Las salidas al exterior crecieron 12,4% en el primer semestre de 2026 y cada punto de sustitución de noches domésticas pesa más que el canal extranjero.
- Canal de costos (favorable). Equipos, dotación, tecnología e insumos importados se abaratan, igual que la inversión de capital. Con 8% de costos dolarizados, el alivio es cerca de 1,5% del costo total.
Lo que dicen los datos regionales
La ocupación del Eje Cafetero fue 44,5% en julio, mejor que el 42,3% de un año antes, y Cotelco proyectó para Semana Santa 2026 un aumento de 12,4 puntos porcentuales en el Quindío y 8,3 en Armenia (son proyecciones, no cifras observadas). Para el receso escolar de octubre espera 50% a 60%. La lectura es que la demanda regional resiste mejor que el promedio nacional, y que la presión se concentra en márgenes y empleo. Con una ocupación entre 44% y 50% el colchón es bajo.
Una correlación de −0,97 entre TRM y salario mínimo real en la serie no indica causalidad: son dos tendencias opuestas con seis puntos.
Implicaciones para Armenia
No hay cifras DANE solo de Armenia, así que esta sección combina los hallazgos anteriores con las características del mercado local. Las exposiciones son una evaluación del analista, no una estimación empírica.
| Segmento | Por qué | Salario mínimo | Dólar bajo |
|---|---|---|---|
| Hotel pequeño o mediano de la ciudad | Nómina intensiva en mínimo, poca escala para automatizar. | Alta | Media |
| Hoteles y fincas ligados a parques y fines de semana | Clientela casi toda nacional que puede sustituir por viajes al exterior. | Media | Alta |
| Oferta con clientela internacional | Ingresos ligados al dólar, costos en pesos. | Media | Alta |
| Hoteles nuevos de cadena (Wyndham, Ibis Styles, Marriott) | Escala y procesos más automatizados; insumos importados más baratos. Suman al menos 322 habitaciones entre los dos proyectos con cifra pública. | Media | Baja |
| Alojamiento informal | Cerca de la mitad del alojamiento del país opera fuera del RNT y no asume el mismo costo laboral. | Baja | Baja |
Para los hoteleros
- Revisar turnos y recargos nocturnos desde las 7 p. m. y los contratos tercerizados indexados al mínimo.
- Competir con el viaje al exterior con paquetes nacionales que incluyan parques y experiencias, en vez de bajar la tarifa por noche.
- Fijar las tarifas domésticas en pesos y usar dólares solo con clientela internacional.
- Comprar dotación y tecnología importada mientras el dólar esté bajo y renegociar deuda en dólares.
Para el gremio y la política local
- Respaldar lo que pide Cotelco: reducir el IVA de 19% a hoteles, formalización y jornadas diferenciales para operaciones de 24 horas.
- Fortalecer el control de la informalidad y del alojamiento sin registro.
- Impulsar la meta de 15% de turistas internacionales para depender menos de un solo mercado.
- Vigilar la nueva oferta de habitaciones frente a una demanda que crece poco.
Indicadores para vigilar en Armenia
- Ocupación mensual y personal ocupado del Eje Cafetero (DANE-EMA).
- Llegadas de extranjeros al Quindío y vuelos al aeropuerto del departamento.
- TRM y salidas de colombianos al exterior.
- Tarifa promedio frente a costo por habitación ocupada.
Conclusiones
- El salario mínimo es el choque dominante. Sube cerca de 5% el costo total de un hotel típico y más a los pequeños, intensivos en personal de mínimo.
- La revaluación es secundaria en el Quindío, pero real. Pesa poco por el lado extranjero (11% de los visitantes) y más por la sustitución hacia el exterior de la demanda doméstica. Los insumos baratos compensan solo en parte.
- Juntos comprimen el margen. El resultado operativo cae entre 5% y 34% en los escenarios, y recuperarlo exigiría alzas de precio de 1% a 7% que una demanda débil difícilmente sostiene. El ajuste observado se da en empleo, horas y servicios.
- Armenia combina tres riesgos. Hoteles pequeños con nómina en mínimo, clientela casi toda nacional y nueva oferta de cadenas en un mercado de ocupación media.
Siguientes pasos
- Armar un panel mensual 2021 a 2026 (cerca de 70 observaciones) con ocupación, ingresos reales y personal ocupado frente a TRM y salario mínimo, con rezagos.
- Obtener llegadas de extranjeros al Quindío (Migración Colombia y Fontur), el RNT del departamento y tarifas promedio.
- Calibrar el modelo con estados de resultados de 5 a 10 hoteles de Armenia.
Datos descargables
Los CSV usan coma como separador y punto decimal, listos para hojas de cálculo o para entrenar y evaluar modelos. El Excel conserva las fórmulas y los supuestos editables.
Ver y copiar el contenido de los archivos de texto
Referencias
Consultadas el 11 de octubre de 2026.
- Datos aportados por el usuario: TRM_Y_SM_HOTELES.xlsx (TRMr, SMr; 2021 a 2026, deflactados por IPC).
- DANE. Boletín técnico, Encuesta Mensual de Alojamiento, julio de 2026.Ocupación, ingresos reales, personal ocupado y salarios; ocupación del Eje Cafetero.
- Portafolio. Reorganizar turnos, bajar extras y sacrificar margen: las salidas de los hoteleros ante el alza del salario mínimo.Aumento de 23%, 37% de costos de personal, 70% del personal en el mínimo, medidas de Cotelco.
- El Colombiano. Impacto del dólar barato en el turismo (ANATO).Salidas al exterior +12,4%, extranjeros no residentes +0,5%, TRM de junio de 2026.
- Portafolio. Quindío acelera su internacionalización turística y consolida al sector como eje de crecimiento económico.Visitantes, 11% de turistas internacionales, peso en el PIB, proyectos hoteleros en Armenia.
- El Tiempo. Hoteles alertan por deterioro del sector: empleo e ingresos siguen en descenso.Ocupación, ingresos y empleo ene–abr 2026; informalidad; reforma laboral.
- La FM. Semana Santa 2026: Quindío, San Andrés y Cartagena lideran proyección de ocupación hotelera.Proyección de Cotelco para el Quindío y Armenia.
- Alerta. Semana de receso mueve el turismo en el Quindío.Ocupación esperada de 50% a 60% en el receso de octubre de 2026.
- La República. Aproximadamente 60% de los turistas que vienen al Quindío visitan un parque.Turismo de parques y nuevos hoteles en el norte de Armenia.